Content
Разбирались бы в ней только опытные участники биржи, что не позволило бы привлекать новые инвестиции на фондовый рынок. Если делистинг не связан с банкротством эмитента, то существует всего три способа, что делать инвестору со своими финансовыми активами. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Делистинг инициируется эмитентом (добровольный) или биржей (принудительный). В эпоху экономических санкций некоторые организации проводят делистинг, чтобы не раскрывать информацию об акционерах и внутренних бизнес-процессах.
Как правило, ценные бумаги, которые были сняты с торгов на российской фондовой кто такой форекс брокер vantage fx бирже, могут дальше обращаться уже на внебиржевом рынке. Подобные площадки есть на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже. В зависимости от причины отзыва ценных бумаг, ситуация с акциями инвестора будет разной. Самый неприятный сценарий – делистинг бумаг по причине банкротства эмитента.
Инициатива компании
В правилах Московской биржи перечислены несколько причин для принятия подобного решения. Делистинг российских акций означает, что эмитент сохраняет публичную форму, а его акции начинают обращаться на внебиржевых площадках. Так что проведение делистинга не означает окончательный крах, и акционеры имеют шансы на перепродажу активов. Кроме этого возможна одновременная процедура листинга и делистинга. Например, эмитент уходит с конкретной биржи и размещает акции на зарубежной площадке. Как правило, такие решения связаны с изменениями в политике привлечения новых инвесторов.
- Для этого необходимо самостоятельно найти покупателя или подать заявку через брокерскую компанию.
- Реже всего в делистинг попадают бумаги из первого и второго уровней котировального списка.
- Зачастую лучшим вариантом является продажа акций, как только был объявлен скорый делистинг.
- Поэтому владение именно этими активами значительно снижает риски.
Так, при изъятии ценных бумаг на Нью-Йоркской бирже их обращение останавливается. Существуют и другие частые причины, при которых инициируется процедура делистинга. Речь идет не о банкротстве или долгах, а о высвобождении дополнительных средств через отказ от листинга.
Причины исключения из котировального списка
Кроме делистинга руководство биржи имеет право временно остановить торговлю конкретными ценными бумагами. Как правило, подобные решения принимаются из-за внутренних событий в самой компании или же по запросу регулятора. Например, регулятор заподозрил несоблюдение правил ведения торговли или же выявил нарушения в управлении бизнесом. Делистинг ценных бумаг может быть как тревожным сигналом для компании, так и означать новый виток бурного развития бизнеса. Ознакомимся далее с основными причинами делистинга акций эмитента. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.
Минимальная цена выкупа определяется как средняя цена акций этого эмитента за полгода. Иногда компании могут предложить и более высокую цену за делистинговые бумаги. Например, когда МегаФон уходил с биржи в 2018 году, то предложил оферту по 659 рублей за акцию. И все инвесторы, купившие бумагу в начале года за 530 рублей, получили прибыль.
Что происходит с акциями при делистинге
В целом, делистинг довольно стандартное событие для биржи, на которой размещаются сотни или тысяча-другая компаний. Порой эмитент возвращается на фондовый рынок и заново проводит листинг. Так, если 95% всех акций сосредоточено у одного человека (или группы лиц), то он может выкупить оставшиеся ценные бумаги. Мажоритарии обязаны предоставить возможность продажи активов.
Также она обязана проверять всех эмитентов и их ценные бумаги на соответствие внутренним требованиям. В результате обеспечивается прозрачность сделок и безопасность торгов как для компаний, так и для инвесторов. Миноритарные акционеры, то есть владельцы менее чем 20–25% акций компании, при делистинге становятся наиболее уязвимыми. Если делистинг происходит из-за банкротства эмитента, то он сначала погасит основные долги, а акционеры, скорее всего, просто потеряют деньги. За рубежом при делистинге бумаги исключаются из торгов на бирже — их нельзя ни купить, ни продать. В России делистинг может означать как исключение бумаг с торгов, так и перенос в некотировальный список.
- Наиболее частым основанием становится сосредоточение львиной доли акций у одного или нескольких человек.
- Как правило, акции сильно падают в цене за короткий срок, так как все инвесторы будущего банкрота стараются как можно быстрее от них избавиться.
- Подобные площадки есть на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.
- Тогда компания вынуждена уходить с фондового рынка конкретной страны или же ее покидают инвесторы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Реже всего в делистинг попадают бумаги из первого и второго уровней котировального списка. Поэтому владение именно этими активами значительно снижает риски. Также важно следить за котировальным списком и перемещением приобретенных бумаг по уровням. Это можно сделать на сайте Московской биржи, она ежемесячно публикует полный список по уровням листинга. Биржа может классификация видов тестирования приостановить торги бумагами не только в случае делистинга.
Как происходит делистинг
Когда компания приходит на биржу, она проходит процедуру листинга. После этого биржа включает бумаги компании в котировальный список. Когда же запускается процесс делистинга, то бумаги из него исключаются. Снижение рисков реализуется с помощью деления всего биржевого списка ценных бумаг на несколько уровней листинга. В первый уровень, самый высокий, входят активы самых надежных и стабильных эмитентов, в том числе голубые фишки. Чаще всего речь идет о падении рыночных котировок ценных бумаг.
Действия как торговать акциями инвесторов зависят от причин прекращения торгов определенными ценными бумагами. Наиболее пессимистичный вариант делистинга — запуск эмитентом процедуры банкротства. Все имущество компании будет распродано для закрытия имеющихся долгов. Если инициация делистинга со стороны компании связана с её будущим слиянием или поглощением, то ожидание оферты – выгодная в финансовом смысле стратегия для инвестора.
Однако есть и более неочевидная причина делистинга – нежелание эмитента публично раскрывать конфиденциальную информацию о себе. Таким образом, если эмитент больше не соответствует требованиям его текущего уровня, то запускается процедура делистинга акций. Ценные бумаги переводятся на уровень ниже, в крайнем случае изымаются из обращения.
Как было упомянуто выше, выход на внебиржевые рынки (где могут обращаться ценные бумаги после делистинга) начинающим инвесторам запрещен. Исключение акций из биржевого списка – это такой же естественный процесс на фондовом рынке, как и появление новых эмитентов. Расскажем в статье, что такое делистинг, каковы его причины и что происходит с акциями при делистинге. Акционер сохраняет право на дивиденды, если акции просто переходят в некотировальный список. Так было с акциями компании Фортум из энергетического сектора. Она ушла с Московской биржи в 2012 году, а в 2018 выплатила дивиденды, как и обещала инвесторам.
